我國食用植物油行業進入需求穩定期，消費升級帶動油品結構變化

我國食用植物油行業經過30余年的發展，已經進入穩定時期。從需求端看，當前，全球食用油消費主要以植物油為主，國內食用植物油消費量呈穩定伴隨小幅增長態勢，由2014年3077萬噸增長至2019年3421萬噸，年復合增速為2.14%。隨著建康養生等理念的普及，部分消費者食用油攝入量減少，全國居民人均食用植物油消費量已從2014年的9.80千克下降至2019年的8.90千克，國內人均食用油消費量趨于穩定。從供給端看，2014-2019年我國食用植物油產量較為平穩，2019年增長至2830萬噸，同比增長11.02%，年復合增速為1.87%。此外，雖然我國是世界第二大食用植物油生產國，但由于人口是決定食用植物油消費量的主要因素，我國人口基數大，食用植物油屬于剛性需求，我國同時是世界第一大植物油消費國，僅憑國內食用植物油生產無法滿足人們總體消費需求，產生了一定的缺口，從而推動我國食用油進口量的持續增加。

根據中國農業信息網2021年12月預測，2021/22年度中國食用植物油產量2966萬噸，較上月預測值調增9萬噸。其中，受油菜籽價格保持相對高位以及南方地區積極開發利用冬閑田影響，2021年中國冬油菜種植面積預計比上年增加500萬畝，菜籽油產量調增至616萬噸。2021/2022年度食用植物油進口量預計為933萬噸，消費量預計為3634萬噸。

國內食用植物油消費情況

資料來源：中國農業信息網

我國居民人均食用油消費情況

資料來源：中國農業信息網

國內食用植物油供需平衡表

資料來源：農業農村部

食用植物油各分品類也已出現領先企業，益海嘉里作為食用植物油行業龍頭企業，產品布局完善，各品類均有涉及，2019年食用油銷售規模為815億元。除益海嘉里、中糧集團等全產業布局企業外，山東魯花、西王食品和長壽花食品、道道全、佳格集

團分別在花生油、玉米油、菜籽油、葵花油分品類做到了業界領先水平，2019年食用油銷售規模分別為70億元（包裝油）、26億元、26億元、35億元、23億元（包裝油）。

消費結構升級&監管趨嚴，中小包裝市場份額提升。小包裝油市場份額提升。食用油產品分為小包裝（約5L）、中包裝（10L-22L）、散裝三種規格，小包裝食用油主要的消費群體為C端家庭，中包裝食用油購買群體多為企業客戶，如批發商、餐飲企業以及學校、食堂、廠礦等用油量較大的B端群體。散裝油價格低廉，但衛生條件難以保證，主要供應給工業企業和家庭消費。我們認為，中小包裝將逐步搶占散裝油市場份額，主要邏輯在于：1）隨著居民生活水平的提升，家庭對食用油安全、質量更加重視，食用植物油的規范、安全健康、環保等需求不斷提升，小包裝油在家庭端對散裝油形成替代。2）隨著餐飲業連鎖化趨勢的延續，對菜品標準化程度要求更高，保證品質，供貨穩定的中包裝油更適合其發展，中包裝油在餐飲業對散裝油形成替代。3）國家自2011年以來相繼出臺了《中華人民共和國質量法》、《中華人民共和國食品安全法》等一系列法律法規，對食品生產、加工、流通等各環節進行規范。在食用油總量穩定的情況下，中小包裝油品以其更為安全的屬性，市場份額不斷提升。小包裝油銷售量占比由2010年的26%提升至2019年的33%。散裝油由于無產品標識，生產流程、生產廠家不透明等問題有很大的食品安全隱患，市場份額則呈現逐年下降趨勢，占比由2010年的51%下降至2019年的36%。

油品消費結構逐漸呈現多樣化特征，高端油品需求穩步增長。我國食用植物油市場以豆油為主，其次是菜籽油和花生油，2019年豆油在我國食用植物油產量中占比60.11%。近些年來消費結構不斷變化，除了以上三種油品外的其他油品產量上升，由2015年的197萬噸上升至2019年的232萬噸，占比由7.78%提升至8.20%。在小包裝食用植物油市場中，小包裝菜籽油、玉米油、葵花籽油占比提升，菜籽油銷售量占比由2017年的16%提升至2019年的19%，銷售額占比由2017年的15%提升至2019年的18%，玉米油銷售量及銷售額占比均從2017年的12%提升至2019年的13%。

食用植物油油分包裝銷量結構

資料來源：尼爾森

食用植物油產量結構

資料來源：中國農業信息網

小包裝食用植物油銷量結構

資料來源：尼爾森

小包裝食用植物油銷售額結構

資料來源：中國農業信息網